科技巨头财报暴雷纳指失守关键心理位

科技股成重灾区2025年10月11日，纳斯达克100指数期货早盘跳空低开2.3%，直接击穿15000点整数关口。导火索来自前夜公布的五大科技巨头三季度财报——微软云业务增速创十年新低，苹果iPhone18系列出货量同比下滑12%，特斯拉更因自动驾驶系统遭欧盟调查而暴跌9%。

市场戏称这是“硅谷黑色星期四”，机构紧急下调科技板块评级，恐慌性抛售导致VIX波动率指数单日飙升28%。

量化模型预警信号值得关注的是，纳指期货的MACD指标已连续7个交易日呈现“死叉”形态，30分钟K线更出现罕见的“瀑布式”下跌结构。某华尔街对冲基金交易主管透露，算法交易系统在跌破15200点后触发程序化止损指令，形成多杀多局面。不过部分逆向投资者开始布局：期权市场显示，行权价14500点的看涨合约成交量暴增3倍，押注超跌反弹的资金暗流涌动。

政策面博弈加剧美联储凌晨公布的会议纪要显示，12月加息25个基点的概率升至65%，但强调将根据科技股波动调整缩表节奏。这被市场解读为“定向救市”信号，纳斯达克交易所随即宣布放宽科技股回购限制。分析师指出，当前纳指动态市盈率已回落至22倍，接近2023年AI泡沫破裂前水平，但需警惕Meta等元宇宙概念股的商誉减值风险。

恒指多空鏖战两万点德指困守能源困局

港股上演政策市博弈恒生指数期货在19980-20240点区间剧烈震荡，单日振幅达3.2%。早盘受内地房地产“定向降息”刺激冲高，午后却因香港金管局跟随美联储加息而快速跳水。值得玩味的是，南向资金单日净买入创83亿港元纪录，重点加仓腾讯、美团等新经济龙头。

某中资券商衍生品负责人透露，大量机构通过跨式期权组合押注二十大后政策红利，恒指波幅指数（VHSI）升至35.6，暗示市场进入事件驱动型行情。

德指深陷结构性困局德国DAX指数期货延续弱势，盘中再度失守14000点大关。欧洲天然气期货价格突破每兆瓦时180欧元，巴斯夫等化工巨头宣布进一步削减产能。更严峻的是，德国9月制造业PMI跌至43.1，汽车产业订单量同比锐减19%。技术派交易员注意到，德指周线级别已形成“头肩顶”形态，若有效跌破13800点支撑位，或将打开至12500点的下行空间。

全球资本暗流涌动资金流向监测显示，当日约有47亿美元从科技ETF撤离，同时有31亿美元涌入黄金ETF。桥水基金被曝正在建立欧元空头头寸，而巴菲特旗下伯克希尔则大举增持港交所看涨期权。市场开始流传“东资西进”的新叙事——部分中东主权基金通过沪港通渠道布局A50指数，某沙特王子旗下基金单日扫货15亿港元中资电讯股，或暗示全球资本配置逻辑正在发生深层转变。