【大豆期货：天气炒作再起，供需博弈下的突破机会】

早盘行情速递今日芝加哥大豆期货电子盘高开0.8%，受南美种植区突发干旱预警刺激，阿根廷核心产区未来72小时降雨概率骤降至15%，气象模型显示干旱带可能持续至10月下旬。国内连豆主力合约跳空高开23点，但受制于港口库存环比增加2.1%的利空数据，开盘后迅速回补缺口形成十字星形态。

关键数据聚焦北京时间20:30将公布USDA月度供需报告，市场普遍预期美豆单产或下调至51.2蒲式耳/英亩（前值52.1），压榨量预估上调至22.6亿蒲式耳。值得关注的是巴西CONAB凌晨发布的种植进度显示，马托格罗索州播种率仅完成12%，较五年均值落后8个百分点，这为天气升水注入新的想象空间。

技术面破局信号4小时图上，连豆主力合约在3560-3620箱体震荡已持续7个交易日，MACD指标出现底背离迹象。建议重点关注3620压力位突破情况：若带量站稳3625，可顺势做多目标3680；若假突破后回落至3580下方，则反手短空看3540支撑。

当前持仓量环比增加8.2%显示多空博弈加剧，建议采用突破跟随策略，止损空间控制在20-25点。

套利机会挖掘豆粕-豆油价比值现报2.83，处于近三年25%分位，考虑到四季度饲料需求旺季来临，建议做多豆粕2301合约同时做空豆油2301合约，价差目标回归至3.1水平。跨期套利方面，近月合约较远月贴水扩大至85元/吨，可建立买11月卖1月的正向套利组合。

【白银期货：美元指数异动下的多空转折战】

亚盘时段观察伦敦银现报24.6美元/盎司，早盘冲高25.1后快速回落，与美元指数V型反弹形成鲜明对比。特别值得注意的是，美联储隔夜逆回购规模骤减320亿美元，市场对11月加息预期概率从68%降至55%，这为贵金属市场注入新的波动因子。

资金流向解码CFTC最新持仓报告显示，白银非商业净多头持仓减少12,345手至43,210手，但ETF持仓量逆势增加286吨，这种机构与散户的持仓分化往往预示变盘窗口。结合COMEX白银库存下降至1.12亿盎司（三年新低），实物交割压力可能放大价格波动弹性。

趋势通道操作法日线级别白银处于24.2-25.8美元对称三角整理末端，建议采用通道交易策略：

触及下轨24.3附近轻仓试多，止损23.9，第一目标24.8上探25.6压力位可布局空单，止损25.9，目标24.9突破25.8后回踩不破25.5则趋势多单入场，中线目标26.8

事件驱动策略重点关注晚间21:00美联储副主席讲话及22:00美国密歇根大学通胀预期数据。若通胀预期中值超过3.2%，可能触发白银短线急跌，建议在数据公布前5分钟建立跨式期权组合：同时买入25美元看涨和看跌期权，利用波动率扩张获利。

仓位管理要诀当前白银30日波动率指数升至28.6，处于年内85%分位，建议单笔交易仓位不超过总资金5%，采用动态止盈策略：价格突破前高后上移止损至成本线，保留50%仓位搏取趋势行情。对于日内交易者，可关注14:30欧盘开盘后的量价配合情况，捕捉15分钟K线连续三根同向突破的动量交易机会。